金融理论与实践

作者：卜又春 刊期：2019年第06期

支付与市场基础设施是一国经济金融体系不可或缺的重要组成部分,其安全高效运行对于畅通货币政策传导机制、加速社会资金周转、维护金融稳定具有重大意义。近年来,我国支付与市场基础设施体系不断完善,参与主体数量及业务规模持续增长,在为经济金融创新发展提供高效清算、结算服务的同时,其面临的多层嵌套风险、跨市场风险传染等问题也愈加凸显...

作者：曾珠 刊期：2019年第06期

在美国贸易战和A股市场剧烈下行的背景下,国家从顶层设计上正一步步完善多层次资本市场,以满足企业的融资需求。以主板、二板、新三板、区域性股权市场为主体的“正金字塔形”资本市场初步形成。IPO审核趋严、效率提高、监管趋严、国际化、投资者保护升级以及上市制度和退市制度的改革成为资本市场发展的新动向,这导致商业银行的传统业务受到巨...

作者：尹向明 刊期：2019年第06期

通过分析我国在经贸协定中的金融服务开放承诺落实情况及各方评价,对比美国、欧盟、日本、东盟等经济体签署的经贸协定相关条款,发现我国在完善金融服务开放规则框架方面还有较大空间。国际社会对我国履行金融开放承诺评价存在差别,争议焦点是外资金融机构在华经营是否实质性受到限制。在推动金融开放过程中,应为外资金融机构在华开展业务提供更...

作者：陈贺鸿 刊期：2019年第06期

随着我国证券市场的建立与完善,中小投资者已成为资本市场流通资金的主要来源,但是,投资者权益受到侵害的情况时有发生。以首例因IPO欺诈被强制退市的欣泰电气案例为研究对象,从其IPO欺诈被强制退市入手,从投资者权益保护层面对退市及其投资者权益保护现状动因分析,通过对个案的分析发现退市中投资者权益保护存在的共性问题,为完善证券市场的监...

作者：谢赤; 李洪琼 刊期：2019年第06期

分析跨国间多个市场间的相关结构对有效实施金融监管和风险管控具有重要意义。选取金砖国家股指期货数据为样本,运用Vine-Copula模型研究金砖国家股指期货市场之间的相关结构,综合考虑它们之间的整体相关性,并在刻画相关结构的基础上,度量五国期货和以它们所组成的资产组合的VaR与谱风险。实证研究表明,C-Vine、D-Vine和R-Vine在刻画五国市场相...