加急见刊

基于状态空间模型的我国ETF市场定价效率分析

陈志英 西南政法大学; 重庆401120

摘要：经过十余年的发展，我国ETF市场的产品数量和资产规模快速增加，产品种类日益多样化。随着我国ETF市场规模的扩大，我国ETF市场的定价效率问题引起了广泛关注。本文基于ETF独特的申购赎回机制，从净值延迟和套利速度两个维度，利用状态空间模型估计沪深两市股票型和债券型ETF的定价效率，并与美国市场进行对比。研究结果表明：与美国市场相比，我国ETF市场净值延迟程度较高，套利速度较慢，表明了我国ETF市场定价效率较低，另外，股票型ETF的定价效率优于债券型ETF。

注: 保护知识产权,如需阅读全文请联系广西金融研究杂志社