基于融资租赁机构类型研究的投资经营建议

摘要：从融资租赁机构类型基本理论出发，结合我国融资租赁机构类型发展历史经验教训，目前各类融资租赁机构性质特征、经营范围、监督管理等方面的对比分析和各类型经营现状全面介绍，力求给我国各类融资租赁机构的投资、经营者和潜在投资者一个对行业及类型的正确和深刻的认识，并进一步对投资经营融资租赁机构提出指导建议。

关键词：投资经营；融资租赁公司；机构类型

一、引言

2008年，我国的融资租赁业已进入快速发展阶段，许多投资者准备或正在积极介入融资租赁业，各类融资租赁公司也在积极拓展业务。要投资设立或经营融资租赁公司，首先应明确在我国融资租赁公司性质、历史与现状以及我国现有国情，从历史中总结经验教训规避风险，从现状中把握机遇和预测未来，才能有投资与否，类型与经营管理模式的正确选择，进而有融资租赁机构和整个融资租赁业的健康发展。本文正是基于此，专门浅析我国融资租赁机构类型，以求为租赁业的健康持续发展开拓一个新的研究角度和实践指导，以填补此方面研究的空白。

二、融资租赁公司基本理论

融资租赁公司是连接资金提供人、制造厂商和客户的纽带和中介机构。从出租人的角度来看，融资租赁公司是根据承租人对租赁物的选择，出资购买租赁物交给承租人使用收取租金的租赁物购置、投资和租赁资产管理的新型投资机构。从融资租赁机构在经济结构中的地位来看，是资源配置管理和资本形态转换的平台，如图1所示。

国际上按融资租赁公司控股资本类型分类：金融机构类(金融资本)，投资主要目的是为自有资金寻求一种能满足客户需求的新的资金投入方式；厂商机构类(产业、商业资本)，投资目的是为了促销和从事产品的租赁经营服务；独立机构类(投资资本、中介机构资本、财务混合资本和知识、信息资本)，投资主要目的是寻求一种新的投资组合和投资方式。

从世界融资租赁业发展实践来看，由于各国经济发展水平，特别是租赁市场发育的程度不同和管理制度的差异，各国租赁机构的类型和构成比例也不尽相同。构成比例也会在租赁业的发展过程发生变化。不同类型的租赁公司在市场竞争的环境中都会不断创新，发挥各自拥有的资金、客户资源或专业服务的优势寻求自己生存和发展的空间。

三、我国融资租赁机构类型的历史回顾与现状分析

1、历史发展回顾与经验教训总结

我国融资租赁公司最早成立于1981年，经过20世纪80年代短暂繁荣后，便进入90年代欠租困扰与发展停滞的艰难期。到2003年底，中国的融资租赁公司分为两大类：中国人民银行审批和监管的金融租赁公司12家和外经贸部审批监管的外商投资租赁公司40多家。客观上讲，过去，我国融资租赁理论、实践经验、相应的政策法律环境、市场经济实践根基，信用体系都缺乏。这种情况下，融资租赁公司走弯路也是必然的。但仍有部分公司的业绩很好，这部分公司共同特点是：真正做融资租赁业务，坚持租赁主业。分析失败的融资租赁公司，主观上都存在下面一些问题：第一，股东对融资租赁的功能认识不清，无风险意识和机制；第二，违规经营，脱离主业，把精力转向房地产和高息揽存业务或转贷，造成高风险；第三，股东投资动机不纯，把融资租赁公司当成圈钱工具，来满足自己对资金需求，而非真正发展融资租赁公司；第四，管理混乱，缺乏相应的经营管理制度和发展规划，让股东的违规行为有了可乘之机；第五，脱离国情，盲目发展，忽略了政策环境的因素，在四大支柱尚未健全的情况下，业务急剧扩张。内因是关键，这些问题不纠正，就算有关租赁的法律、法规已经建立健全，行业发展机遇大好，租赁公司依然不会成功经营发展。

2、我国融资租赁机构类型的现状

在我国的现行管理体制下，按监管对象把融资租赁机构分为三大类：银监会监管的金融租赁公司、商务部监管的外商投资租赁公司和2004年底开始审批的国内融资租赁试点单位。投资者可以根据监管部门的市场准入和审批管理办法规定、市场定位等因素，向银监会申请设立金融根赁公司，也可向商务部申请设立外资融资租赁公司或内资试点企业。各类融资租资赁机构比较，详见表2。

3、我国三类融资租赁机构经营现状

租赁的四大支柱：法律、会计准则、监管和税收的建设基本完善，各公司的经营活动有了依据，融资租赁理论与实践经验的积累以及国外先进经验的借鉴，使得我国融资租赁业不断成熟，开始走向规范、健康发展的轨道；新公司积极进入，各种类型日益完善，在市场上共存发展、各行其道，截至2008年10月三类机构147家，总注册资本已达500多亿元，据“2008中国融资租赁发展论坛”上公布：融资租赁公司2008年交易额可能超过1400亿元，融资租赁业开始进入快速发展阶段。

(1)金融租赁公司。2007年底允许国内银行参与融资租赁业，到2008年6月获批的六家商业银行迅速成立了工银、交银、建信、民生、招银和国银6家金融租赁公司，为行业增加了217亿元的注册资本金，使金融租赁公司总注册资本金达到240多亿元，可承载的业务量扩大10倍多，市场前景不可限量，股东类型完善。银监会统计，2008年10月底，12家银行系融资租赁公司的资产总额达600多亿元。

(2)外资融资租赁公司。2004－2008年10月，新成立53家公司，其中中外合资16家，外商独资37家，是目前我国数量最多一类机构，占到融资租赁行业总数的68％，注册资本金约为16亿美元。随着境外投资人的多元化，租赁业务模式基本和国际接轨，国际上有的租赁公司形式中国也都齐全。投资目的也由初期单一的“引进外资的窗口”向“优化配置资源的平台”发展，寻求多种业务模式，盈利点多元化。

(3)内资试点融资租赁公司。自2004年底起，截至2008年10月，已核准14个省市37家企业开展融资租赁业务试点。试点企业累计签订融资租赁合同金额约200亿元。2005、2006、2007年融资租赁合同金额分别为21.1亿元、65.73亿元、81亿元。试点工作已显成效，试点企业融资租赁业务迅速增长，业务模式不断创新。但多数制造企业没有建立租赁营销体制的理念。

四、投资经营融资租赁公司的指导建议

1、正确认识融资租赁业和融资租赁功能。根据自身发展需要，明确是否需要介入融资租赁业，避免盲目跟风；各种不同类型的租赁公司构成了一个完整的融资租赁产业链，明确公司在这个产业链中的功能定位。

2、正确投资动机。投资人应明确设立融资租赁公司从事的是为股东和客户服务的设备购置、投资和资产管理业务，为设备厂商提供的是设备促销服务，为承租人提供的是理财和融资服务，为银行和资金提供者提供的是一个资金投资和配置平台，而非为公司股东圈钱的融资平台。

3、完善公司经营管理与风险控制机制。融资租赁公司必须根据公司自身业务开拓、资金筹措方式、风险特点和企业不同的发展阶段，设立和调整公司的经营管理结构，严格规范公司经营管理，防止管理混乱给违规经营可乘之机和脱离主业，着眼于公司长远发展。

4、正确认识当前国情和行情。投资者投资动机和通过租赁公司实现这种动机并不是同一个的问题。投资者要清楚根据融资租赁的规则，在现有国情、行业发展程度下，动机实现的前提条件是否满足，生存空间是否存在。避免脱离现实同情，盲目投资经营。

5、随着我国融资租赁行业进入快速发展阶段，融资租赁市场竞争将会日益加剧，所以各类机构应及早建立租赁营销体制的理念，解决潜在客户的实际问题。将租赁融入现代营销体系，应对激烈竞争的到来。

融资租赁的发展不仅需要热情更需要理性，融资租赁公司要想健康发展、实现投资动机，充分发挥其特色和优势，必须牢记历史教训，立于现状并着眼于未来。