研报：天风证券：计算机行业：金融云有望成为云计算下一个风口

(电子商务研究中心讯)市场及板块回顾 上周，计算机板块下跌7.89%，同期沪深300下跌5.85%，创业板指下跌7.08%，板块跑输大盘。上周，剔除停牌个股，我们推荐的【长亮科技】(8月金股)和【恒华科技】均位列涨幅榜前10，我们发布金融云深度首推长亮，看好金融saas成为云计算的下一个风口，另外恒华科技电力云业务推进顺利。上周，机构重仓股启明星辰和汉得信息位列跌幅榜前10，前者主要是因为中报业绩一般，后者主要是投资者担心公司SAP相关业务下滑。 继续看中期反转，首选云计算/工业互联网+国产化自主可控，存量“独角兽”有望迎来估值体系重塑。云计算/工业互联网重点看好用友网络、浪潮信息、长亮科技、东方国信、宝信软件、汉得信息、金蝶国际、广联达，建议关注赛意信息、鼎捷软件、卫士通等。国产化自主可控重点看好浪潮信息、中国长城、中国软件、太极股份、启明星辰、美亚柏科、中科曙光，建议关注北信源、同有科技、东方通等。独角兽上市将重塑A股科技股估值体系，重点推荐存量“独角兽”:上海钢联、长亮科技、卫宁健康、捷顺科技、东华软件、航天信息、生意宝等，关注恒生电子。 本周组合 金蝶国际、用友网络、浪潮信息、东华软件、宝信软件、汉得信息、恒华科技、上海钢联、捷顺科技、太极股份、长亮科技、东方国信。 行业观点 金融云SaaS，云计算下一个风口，看好长亮、航信等。科技阵营正从过去持有资产(互联网金融)到未来以SaaS形式(金融云)切入金融，这一利润空间巨大的产业。我们认为，SaaS是未来科技阵营分润金融的核心模式。2018年初强监管落地，是模式变化的核心驱动因素。预计Q3科技阵营有望密集发布相关战略和产品，举办相关客户签约大会，市场对金融云的认知有望得到重塑。考虑绑定巨头流量大小、业务落地进度和受益程度，看好长亮科技、航天信息等，建议关注润和软件、神州信息等。 大力推荐捷顺科技，智慧停车“独角兽”加速前行。智慧停车“独角兽”加速前行:传统停车设备一家独大，互联网停车后来居上;今年费用增长快，多策略推动收入增长，传统业务明年有望回升;互联网停车规模快速扩张，广告变现弹性大，停车场里的“分众传媒”。预计2018-2020年EPS为0.25/0.34/0.45，目标价12元。 继续看中期反转，首选工业互联网/云+国产化自主可控，存量“独角兽”有望价值重估 1)云计算/工业互联网:用友网络、金蝶国际、东方国信、广联达、长亮科技、汉得信息、宝信软件、恒华科技、东华软件、卫宁健康、泛微网络、深信服、华胜天成，关注恒生电子; 2)国产化自主可控:中科曙光、浪潮信息、中国长城、中国软件、太极股份、启明星辰、美亚柏科; 3)存量“独角兽”:上海钢联、航天信息、卫宁健康、长亮科技、东华软件、生意宝，关注恒生电子; 4)低估值二线龙头:易华录、太极股份、恒华科技、新北洋、华宇软件、超图软件、二三四五。 风险提示:宏观经济不景气;政策风险;技术推广进度不及预期。（来源：天风证券 文/沈海兵 编选：电子商务研究中心）