研报：招商证券：云计算专题：云定义一切
佚名 2016-05-26
()为什么在这个时点持续推荐云计算？就产业而言，云计算推动IT支出向创新聚集，我国云计算渗透率刚过10%，风华正茂。一二级市场将有越来越多的公司涉足，我们需要投资思路。
云计算纷纷扰扰。从2006年亚马逊正式推出AWS以来，云计算摸爬滚打了10年，勿需怀疑，云计算将成为IT基础架构的新范式，凭借的就是“按需”和“弹性”。各种架构、各种“XaaS”充斥于耳，本文致力于先拎清云计算商业模式的本质，要么是“房东”，要么是“管家”，分别对应公有云和私有云。云计算是省钱利器，那IT支出岂不是会变小？本文用逻辑和数据来佐证，并没有！原因：大数据化、智能化方兴未艾，省下的钱都去了那。换句话说，产业升级。
私有云会见雨。光见到阿里公布财报，阿里云已经进入指数发展轨道，为何太极、浪潮、曙光等犹抱琵琶苦哈哈？本文阐述云计算经济学，论证了规模效应是王道。在公有云资源壁垒、技术壁垒、客户壁垒的大势面前，私有云将是一个壁垒相对低，竞争更分散的行业。私有云依然主要看客户获取能力和执行力。
还是要有诗和远方。“软件定义”塑造了云计算沙漏型价值链，其本质是由护城河的深浅决定。本文意在分析价值链的成因，抓取投资的方向。在与公有云的竞合中，专业化壁垒最重要。云计算核心部件技术和工艺壁垒极高，公有云无法摆脱对其依赖。安全、智能、速度都是公有云最重视的领域，投入必然大，要想与狼共舞，就要超越其上！重点推荐：绿盟科技、中科曙光、网宿科技、华宇软件、太极股份、东方通、真视通、超图软件。
风险提示：A股上市公司在与公有云竞合中无法形成相对优势。(来源：招商证券 文/刘泽晶 黄斐玉 徐文杰 编选：中国电子商务研究中心)
