研报：招商证券：政务领域打响云计算落地第一枪

()云计算“化云为雨”，政务或成为最大细分领域：政策、产业、资本在2015年实现共振，云计算在我国化云为雨。参考IDC数据，云服务的各个细分领域中，政务支出规模已位列第二，今后三年还将保持45%-50%的年增速，政务或成为我国云服务最大细分领域。李克强总理在2016年两会政府工作报告中明确指出将大力推行“互联网+政务服务”，实现部门间数据共享，并促进大数据、云计算、物联网广泛应用。对比国外，当前我国云计算的发展环境日趋成熟，政府IT采购开始向云服务倾斜，从制度管理、采购管控、评估认证、规范合同、建立标准等多个环节进行支持，助力政务云迈上发展快车道。

电子政务加速迈向政务云时代，国内玩家尽享成长红利：历经二十年，“两网一站四库十二金”构成了我国政务信息化的基本框架，但发展失衡、投入浪费、信息孤岛、应用缺失、维护不便等几大诟病亟待解决。政务云通过变革传统电子政务IT架构，为破除发展掣肘提供了全新解决思路。当前“横向+纵向+行业”构成了我国政务云的基本形态，G2C和G2G两大类业务需求决定了我国政务云将以混合云模式为主，PPP模式的引入正助力政务云在我国实现快速落地。我们认为，政务云的发展将经历统一资源、统一应用、统一数据三个主要阶段，最终打破部门壁垒与数据割裂。数据安全、业务理解、整体服务能力成为政务云建设的核心要求，随着政务云时代的全面到来，国内玩家有望尽享成长红利，刚性需求也将催生云安全产业的爆发。

强者愈强，政务云龙头厂商有望转型成为政府需求引导者：政务云模式未必导致信息化增速下降，云端应用的拓展将成为新热点，基于云端应用的数据衍生业务极具高附加值，将成为政务云市场的巨大金矿，我国政务云潜在市场规模超千亿。政务云时代或呈现“强者愈强”的竞争格局，市场集中度将进一步提升：1)G2C政务云领域，国内公有云服务商赢者通吃；2)G2G政务云领域，系统集成厂商渠道能力成为重要卡位因素。政务云龙头厂商的话语权将不断提升，有望从传统电子政务时代单纯的业务供给方迈向政务需求引导者，云端新应用及其数据衍生业务也将开辟全新市场空间。云服务的引入带来的是重新洗牌的良机，而非“左右手互博”的结果。重点推荐：绿盟科技、华宇软件、中科曙光、美亚柏科、太极股份、东方通、浪潮软件。

风险提示：1、政务云推进速度低于预期；2、政策支持低于预期。(来源：招商证券 文/张良勇 徐文杰 黄斐玉 编选：中国电子商务研究中心）