外汇衍生品能降低商业银行外汇风险吗？
摘要：本文以2010～2016年我国16家上市商业银行为样本，实证检验了外汇衍生品使用与不同时间特性的银行外汇风险敞口之间的关系，并进一步分析了外汇衍生品使用种类和套期衍生品对银行外汇风险敞口的影响。研究发现：（1）外汇衍生品的使用不仅会显著扩大银行短期历史性外汇风险敞口，而且会显著增大长期预测性外汇风险敞口；（2）外汇掉期的使用会显著扩大银行短期历史性外汇风险敞口，而外汇远期会显著增大长期预测性外汇风险敞口；（3）当银行不存在套期衍生品时，外汇衍生品的使用会显著扩大银行短期历史性外汇风险敞口和长期预测性外汇风险敞口；而当银行存在套期衍生品时，外汇衍生品使用对银行短期历史性外汇风险敞口和长期预测性外汇风险敞口的扩大作用将不再显著。本文较为全面地分析了外汇衍生品对银行外汇风险的影响，不仅丰富了外汇衍生品方面的研究，而且为相关的监管政策制定、银行业汇率风险管理提供了参考。
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